聚焦湯臣倍健2024年度財(cái)報(bào)：行業(yè)基本面向好，企業(yè)發(fā)展?jié)摿Σ桓?/h2>
3月21日晚間，全球膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑（VDS）行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)湯臣倍健發(fā)布了其2024年年度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，盡管2024年湯臣倍健面臨多重挑戰(zhàn)，最終實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.38億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.53億元，業(yè)績(jī)承壓，但公司通過(guò)主動(dòng)變革，多措并舉提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，積極調(diào)整策略，以期改善業(yè)績(jī)。多家券商對(duì)湯臣倍健的發(fā)展前景依然持樂(lè)觀態(tài)度。
就目前而言，雖然湯臣倍健短期內(nèi)業(yè)績(jī)承壓，但拉長(zhǎng)時(shí)間看，VDS行業(yè)仍然是長(zhǎng)賽道、好賽道。VDS行業(yè)的滲透率、人均消費(fèi)對(duì)比國(guó)外還有很大提升空間，疊加人口老齡化帶來(lái)的健康需求，行業(yè)前景看好。據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委的測(cè)算，2035年左右，中國(guó)60歲及以上老年人口將突破4億，在總?cè)丝谥械恼急葘⒊^(guò)30%。人口老齡化的加劇以及大眾健康意識(shí)的覺醒，將為VDS行業(yè)帶來(lái)巨大的機(jī)遇。已經(jīng)布局全品類產(chǎn)品的湯臣倍健，隨著更多創(chuàng)新產(chǎn)品的勢(shì)能釋放，有望在未來(lái)的個(gè)性化VDS消費(fèi)市場(chǎng)中顯現(xiàn)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
而面對(duì)業(yè)績(jī)下滑的局面，湯臣倍健主動(dòng)調(diào)整，全面推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，以更強(qiáng)的產(chǎn)品和服務(wù)去應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)的思路清晰。據(jù)了解，湯臣倍健從品牌、產(chǎn)品和渠道三方面入手，采取了多項(xiàng)措施。
在品牌方面，湯臣倍健聚焦核心業(yè)務(wù)，并主動(dòng)調(diào)整了部分品牌的運(yùn)營(yíng)策略和資源投放。
在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，2024年，湯臣倍健推出61款全新新品，上新數(shù)量同比增長(zhǎng)近50%，通過(guò)升級(jí)原料、含量、配方、工藝等以強(qiáng)產(chǎn)品力拓增量，多款新品取得不錯(cuò)的市場(chǎng)反饋。其中，兩大核心單品蛋白粉和健力多，新老產(chǎn)品切換基本完成，也穩(wěn)住了相關(guān)品類的市場(chǎng)份額。
報(bào)告期內(nèi)，湯臣倍健推出主打高含量的魚油和科學(xué)復(fù)配好吸收的鈣產(chǎn)品提前卡位。其中，突破級(jí)54微克K2金標(biāo)液體鈣登上天貓液體鈣熱銷榜和熱賣榜雙榜首。Yep推出磁感小粉瓶2.0，首創(chuàng)添加專利提取的雨生紅球藻蝦青素，上市第一周即登上天貓普通膳食膠原蛋白肽類目榜單Top1。
渠道運(yùn)營(yíng)上，更多連鎖藥店公開表示，要以全渠道專業(yè)化服務(wù)提升非醫(yī)保收入，湯臣倍健與渠道商也正積極探索新模式。與此同時(shí)，2024年電商賽道從年初的追求“性價(jià)比”轉(zhuǎn)向追求“質(zhì)價(jià)比”，對(duì)品質(zhì)提出更高要求，也將為有供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)。接下來(lái)的改革成效，對(duì)湯臣倍健來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
在發(fā)布年報(bào)的同時(shí)，湯臣倍健也發(fā)布了2024年度利潤(rùn)分配預(yù)案，擬每10股派發(fā)3.6元現(xiàn)金（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利6.06億元（含稅），分紅率高達(dá)90%以上。市場(chǎng)人士表示，以上方案的發(fā)布，進(jìn)一步彰顯了公司管理層對(duì)現(xiàn)金流管控的信心，體現(xiàn)了湯臣倍健在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力和長(zhǎng)期投資價(jià)值。
華泰證券等諸多券商在對(duì)湯臣倍健基本面的詳細(xì)分析后，均認(rèn)為該公司兼具成長(zhǎng)性和價(jià)值屬性，并給予“買入”“增持”等積極評(píng)級(jí)。
正如湯臣倍健董事長(zhǎng)梁允超致股東信中所提到的，“防守不是我們的基因和強(qiáng)項(xiàng)，開疆辟土和進(jìn)攻才是湯臣倍健的選項(xiàng)。”面對(duì)業(yè)績(jī)下滑的局面，湯臣倍健以產(chǎn)品升級(jí)、渠道優(yōu)化等系列舉措提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，在穩(wěn)定大盤的同時(shí)拓展增量。隨著調(diào)整措施的落地，湯臣倍健有望通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品帶動(dòng)業(yè)績(jī)修復(fù)和市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。
