北京和眾匯富：重大轉(zhuǎn)折！
北京和眾匯富：重大轉(zhuǎn)折！
一、新聞與盤面
周五繼續(xù)延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，雖然基本漲跌各半，中位數(shù)下跌0.12%，不過(guò)我的持倉(cāng)表現(xiàn)不好，基本都是一個(gè)點(diǎn)的跌幅以上，這波還是要再繼續(xù)茍一會(huì)。
具體板塊上，AI概念量能放的很大，這波炒作已到后半場(chǎng)，風(fēng)高浪急；市場(chǎng)成交量不大，接近9000億，由于概念板塊放了量，其它板塊自然受影響，表現(xiàn)多一般。
光伏板塊，受到設(shè)備龍頭-邁為的利空影響，整體表現(xiàn)很一般。
在隆基小范圍機(jī)構(gòu)交流會(huì)上，傳出公司鄂爾多斯30gw電池片產(chǎn)能，已經(jīng)確定topcon技術(shù)路線，更是傳出外資下修之前市場(chǎng)預(yù)期的10gw HJT擴(kuò)產(chǎn)。就此引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)HJT大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展的擔(dān)憂，作為HJT設(shè)備龍頭的邁為自然要調(diào)整。
過(guò)于技術(shù)性的東西咱也不去探討，但完全能看到做這種門檻不算高的制造業(yè)其實(shí)非常辛苦，技術(shù)路線的調(diào)整影響非常大，有時(shí)甚至是毀滅性的，在這點(diǎn)上消費(fèi)商業(yè)相對(duì)就好些。當(dāng)然，HJT未來(lái)幾年的前景依然還是不錯(cuò)，但恐怕不會(huì)像之前那么樂(lè)觀。技術(shù)面看，也已進(jìn)入中期盤整的圖形，大概率會(huì)圍繞年線做上下震蕩。
另外，1月公布的金融數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期。
新增人民幣貸款4.9萬(wàn)億，預(yù)期4萬(wàn)億；
社融新增5.98萬(wàn)億，預(yù)期5.4萬(wàn)億。
分部門來(lái)看，住戶貸款短期增加341億，中長(zhǎng)期增加2231億，企業(yè)單位貸款短期增加1.51萬(wàn)億，中長(zhǎng)期增加3.5萬(wàn)億，總量和結(jié)構(gòu)雙雙好轉(zhuǎn)。
從數(shù)字也能明顯看出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象，老百姓被刺激的開始花錢買房了，企業(yè)也敢于借錢生產(chǎn)了。
年前一波1個(gè)多月的行情，其實(shí)就是在交易未來(lái)市場(chǎng)的復(fù)蘇，目前1月的數(shù)據(jù)，算是印證了這一點(diǎn)，算是利好落地，當(dāng)然也就不能算是多大的利好了，簡(jiǎn)單說(shuō)就是市場(chǎng)已經(jīng)price in。
那么接下來(lái)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯，就需要深入挖掘，尋找那些能真正走出來(lái)的板塊，目前也還不用著急，看看這波消費(fèi)復(fù)蘇板塊調(diào)整后，哪些更抗跌，那么大概率就是未來(lái)投資復(fù)蘇的主線。
二、豬
周三咱們聊了養(yǎng)豬，由于當(dāng)前位置較低，屬于不錯(cuò)的布局時(shí)機(jī)，今天在多聊聊。
豬肉股是典型的周期股。周期股投資起來(lái)無(wú)非就是在低谷買入，高峰賣出的邏輯。養(yǎng)豬行業(yè)還有些特別的，就是國(guó)內(nèi)具有定價(jià)權(quán)，而且總需求基本確定不變，只需要重點(diǎn)研究供給端即可。
所以，相對(duì)于短期豬價(jià)的變化，產(chǎn)能去化的速度是更需要關(guān)注的點(diǎn)。因?yàn)樨i價(jià)反應(yīng)的是當(dāng)下，甚至是過(guò)去行業(yè)產(chǎn)能變化的結(jié)果；而股票投資，至少是買幾個(gè)月后的未來(lái)，未來(lái)的豬價(jià)趨勢(shì)性上漲，是由當(dāng)前的產(chǎn)能去化以及去化程度決定。
當(dāng)前豬價(jià)經(jīng)歷了2021年以來(lái)的第三次探底，探底的背后還是供給充足。因此，行業(yè)產(chǎn)能勢(shì)必還得要經(jīng)歷一波較大程度的產(chǎn)能去化，直到供給由充足轉(zhuǎn)為短缺，才能迎來(lái)豬價(jià)的上漲。
至于現(xiàn)在現(xiàn)在處于產(chǎn)能去化的哪個(gè)階段？拍腦袋看的話，大概還是前半場(chǎng)，所以市場(chǎng)上目前聊養(yǎng)豬的聲音并不多，板塊關(guān)注度不高，股價(jià)位置也較低，反而更適合慢慢布局。
當(dāng)前豬價(jià)在14元/公斤左右的低位，養(yǎng)殖股頭均市值，咱們?cè)谥苋操N了張圖，大概也就比歷史最低高10%多，整體處于比較便宜的位置。
至于說(shuō)板塊何時(shí)會(huì)上漲，咱們不是股神，誰(shuí)也不知道，只要知道這個(gè)位置不高，適當(dāng)布局一些，未來(lái)肯定不會(huì)虧錢就行了，這樣也就敢于拿，也能拿的住。
三、人口
大家可能還記得，2022年末全國(guó)人口為14.11億人，比上年末減少85萬(wàn)人，幾十年來(lái)人口首次出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。
其中，全年出生人口956萬(wàn)人，死亡人口1041萬(wàn)人。當(dāng)然，不排除這里面有疫情的影響：收入下降，自然生娃就更要斟酌；而疫情對(duì)老年人也是一道大考。
1949年至今，全國(guó)人口從5.4億飆升到14億以上，增速之快，在全球可謂首屈一指。
如今，隨著中國(guó)步入后疫情時(shí)代，生育形勢(shì)或許會(huì)有所修復(fù)，但人口正增長(zhǎng)時(shí)代或?qū)⒁蝗ゲ粡?fù)返。
少子化+老齡化，這是我國(guó)面臨的最大人口基本面。其實(shí)早在2019年，應(yīng)對(duì)人口老齡化就已上升為國(guó)家戰(zhàn)略。
2022年，全國(guó)65歲以上人口首次超過(guò)2.09億人，占比達(dá)14.9%，進(jìn)入中度老齡化階段。
根據(jù)聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)，最快在2023年上半年，最遲2023年年底，印度將取代中國(guó)，成為世界人口第一大國(guó)。
過(guò)去幾百年來(lái)，中國(guó)一直都是世界人口最多的國(guó)家。高峰時(shí)期，我國(guó)人口一度占全球比重接近1/3，堪稱獨(dú)一無(wú)二的人口大國(guó)。
人口大盤見(jiàn)頂，第二個(gè)影響在于，“接盤俠”不夠用了。
如果沒(méi)有足夠多的人口，就難以形成龐大的消費(fèi)市場(chǎng)，超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)也就無(wú)從談起。
如果沒(méi)有足夠多的年輕人口，那么不僅養(yǎng)老金的可持續(xù)性成了問(wèn)題，就連未來(lái)的房地產(chǎn)價(jià)格恐怕都難以得到維持。
無(wú)數(shù)歷史經(jīng)驗(yàn)證明，一個(gè)國(guó)家年輕人口越多，越容易形成資產(chǎn)泡沫；老年人增多之后，當(dāng)初的資產(chǎn)泡沫沒(méi)有這么多人來(lái)接盤，資產(chǎn)回報(bào)率可能會(huì)下降。
所以，隨著人口形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，無(wú)論是養(yǎng)老金還是房?jī)r(jià)，都將面臨一定挑戰(zhàn)。
當(dāng)然，中國(guó)不是全球唯一的人口負(fù)增長(zhǎng)國(guó)家，這一陣營(yíng)目前有近40個(gè)國(guó)家，主要位于歐洲、亞洲以及大洋洲的島國(guó)，包括德國(guó)、俄羅斯、匈牙利，以及同屬大中華文化圈的日本、韓國(guó)等。
這其中，人口形勢(shì)最嚴(yán)峻的，當(dāng)屬日本、韓國(guó)。
日本總?cè)丝谝呀?jīng)連續(xù)13年負(fù)增長(zhǎng)，從最高點(diǎn)的1.28億下降到1.257億，絲毫沒(méi)有暫停的跡象。
韓國(guó)登記人口連續(xù)3年負(fù)增長(zhǎng)，總和生育率跌破0.8%，遠(yuǎn)低于2.1的正常世代更替水平，更是遭遇“全球首個(gè)消失的國(guó)家”之類的警告。
要知道，兩國(guó)非但不存在生育限制政策，反而祭出了托幼免費(fèi)、兒童津貼、醫(yī)療費(fèi)用補(bǔ)貼的大殺器，但仍難以遏制人口下滑趨勢(shì)。
人口的負(fù)增長(zhǎng)，短期對(duì)股市影響不大，長(zhǎng)期來(lái)看，至少對(duì)總量消費(fèi)相關(guān)的領(lǐng)域，對(duì)受到需求量上限的影響，其實(shí)細(xì)細(xì)一想，這些行業(yè)還蠻多的，最至今的比如嬰幼兒奶粉，其次服裝、調(diào)味品以及衣食住行的方方面面。當(dāng)然，行業(yè)內(nèi)不同的公司，有自己的發(fā)展邏輯，不能一概而論。
另外，就是隨著老齡化程度的加深，醫(yī)療保健依然是一條長(zhǎng)牛賽道。
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